來源：剁椒Spicy（ID：ylwanjia）

11月15日，京東七鮮正式吹響即時零售價格戰的宣戰號角，其官方公眾號發布文章表示，其平臺上的擊穿價專區全面煥新，商品將比其他即時零售平臺平均便宜10%，稱“對手跟價，七鮮會繼續降價”，目前活動范圍在華北地區。

這一動態要追溯到月初。本月初，京東七鮮官方公眾號發布文章《擊穿！不怕比》，拋出口號“擊穿真低價不怕比”，活動商品包括24.9元/6只的生蠔、14.95元/200克的澳洲牛肉片、39.9元的53度黃蓋汾酒，對比來看，價格比盒馬、小象超市等平臺便宜很多。

最新動態發布后，剁椒Spicy對比七鮮上的商品價格與其他平臺看到，相比盒馬與小象超市，七鮮上的價格便宜了約10%-30%。

越來越多零售品牌啟動前置倉。11月5日，沃爾瑪被傳出或在中國測試小店模式，據《聯商網》報道，這一老牌外資零售或在深圳和云南開始進行小店模型測試，這些小店可能會借鑒和模仿山姆云倉的形式，以沃爾瑪大店為依托，優選品項，以前置倉的模式拓展線上業務。不過截至目前，沃爾瑪沒有回應此消息。

與此同時傳出來的一個消息，是有接近京東的人士透露，京東七鮮超市已完成前置倉融合。七鮮超市為京東自營的線下超市，目前京東七鮮方面暫未回應此事，不過有媒體嘗試在京東App自營買菜入口購買了一些商品，送過來時包裝及配送服務已是由京東七鮮提供，此前該自營買菜入口的服務，是由京東前置倉業務進行服務。這意味著七鮮超市線上訂單的履約時效和服務體驗將大幅提升。

這些動作也讓前置倉重回話題中心。如今的前置倉業態也在發生轉變，從最初在生鮮行業的應用，到百貨商品配送，再到如今逐漸出現的垂類前置倉，這個在每日優鮮身上被認為是“不可能議題”的模式，在即時零售的競爭下被重新激活探索。

01

前置倉卷土重來

除去京東之外，8月盒馬也在上海重啟前置倉，提供 3 公里30分鐘內送達服務，核心目的是服務盒馬鮮生大店覆蓋不到的區域。盒馬方面對此則強調，嚴格來說這并非是“重啟”，而是要在盒馬門店已經非常密集的城市，為進一步提升用戶體驗，試點使用前置倉來加密服務半徑。

前置倉指的是在靠近社區的地方建設小型倉庫，區別于傳統倉庫的是，前置倉離人群更近，面積要求更小，且無需像門店一樣消耗巨大的人力管理成本，如此一來提高了生鮮百貨的配送時效。

前置倉模式曾在4年前被盒馬放棄。2019年，盒馬一口氣開出超70家前置倉模式的盒馬小站，但到了年底，就被時任侯毅評價為是“to VC的偽命題，不可能盈利”。那一年盒馬將盒馬小站全部換成了相比它多了線下實體的盒馬mini。

另一大辦前置倉的零售參與者是山姆。2017年起，山姆開始在深圳建倉，試行“一小時達”服務，其前置倉中存放著山姆會員店里最高復購的商品，在家附近沒有會員店的消費者，則可在線上買到前置倉內的產品。

最新數據顯示，截至目前國內山姆門店數近50家，遍布國內24座城市，但該數字在2018年還僅是19家——要知道，2018年的19家是山姆彼時進入中國22年的速度，也就是說，在6年時間內山姆開出了此前22年1.5倍的新店。加速拓店的底氣就來自于前置倉為會員店帶來的財務收益。

與此同時，美團推出加盟制的“閃電倉”，號召已有合適倉庫和貨源的店主加入其平臺開店，目前美團閃電倉已經超過3萬個。

至此，前置倉卷土重來。它最早的開創者每日優鮮倒在了2022年，但在消費者已經無法割舍即時零售的眼下，業內關于它的探索被重啟。

02

這些平臺商超是如何找到盈利點的？

關于前置倉身上的“不可能三角”，用當年盒馬ceo侯毅的一番表態可更好地理解。

2020年的一場公開分享會上，侯毅曾詳細解釋了他不看好前置倉的理由，一是流量問題解決不了，當年的每日優鮮在各大平臺開店，缺少屬于自己的流量平臺；叮咚買菜則依賴燒錢維持客戶粘性，這樣的流量無法保持穩定；二是行業整體的毛利很低，利用價格競爭無法持久；三是損耗過高，每天六點之后，很少有人會繼續下單。

也就是說，他認為前置倉模式難以在訂單密度、客單價（或利潤率）、成本之間達到平衡。

當然，侯毅發表這番講話的時候，前置倉還是一個被廣泛處在“生鮮配送”語境下的事物，由此可以理解，生鮮購買者價格敏感度高，且存在各式線下門店與菜場的比價可能，客單價自然也上不來。

另一方面，前置倉對消費者的吸引力在于即時送達，這也意味著其數量上有著一定要求，即前期有巨額建倉成本。此外中間涉及到的配送人力等履約成本較高，每日優鮮此前財報顯示，它當時每一單履約費用高達20元，但用戶支付的運費僅5到6元，部分時候還是免費配送，顯然無法覆蓋成本。

但如今這些問題正在被零售業試圖解決。

1）高效經營能力，打出差異化

以叮咚買菜為例。前置倉的細分中，叮咚買菜是深耕生鮮垂類的代表。今年8月7日發布的2024年二季度（4月1日至6月30日）財報顯示，叮咚買菜實現營收56億元，同比增長15.7%；GMV達到62.2億元，同比上漲16.8%，非美國通用會計準則下的凈利潤也同比增長近13倍。

讓叮咚買菜拿到這份成績單的主要原因在于用戶規模的增長與區域的滲透。據公司在業績交流會上的披露，二季度叮咚買菜月均下單用戶數約730萬，同比提升11.7%；每用戶月均收入較去年同期提升6%，其中來自會員的月均收入達到500元以上。區域方面，江浙滬地區得到顯著增長。? ?

之所以強調區域，是因為在叮咚買菜的生鮮類前置倉中，區域聚焦才能提升利潤空間。

如前所述的生鮮類前置倉“不可能三角”，中國生鮮等農產品采購地高度分散，且生鮮損耗率高，于是在這一情況里，過度注重擴張反倒只會大幅提升物流運輸與履約等交付成本，叮咚買菜也于2019年-2022年持續虧損，2022年虧損達64.3億元。

過去兩年，叮咚買菜關閉了西南、華南等部分城市站點，轉而聚焦江浙滬。借助原產地直采等方式，獲得供應鏈的規模經濟，財報顯示，2023年叮咚買菜實現盈利，目前，叮咚買菜已經形成了從加工，到直接送到用戶手中的全鏈路閉環供應鏈，最大程度確保商品的供應確定、品質確定、價格確定以及效率確定。

據《晚點LatePost》，截至2023年3月，叮咚買菜的生鮮商品占比穩定在50%-60%之間。

此外，叮咚買菜的非標品生鮮業務拓展出了很多菜市場可能都沒有的品類——例如在社交平臺上，不少上海的消費者表示，如今在叮咚買菜上能購到許多稀有野菜。這樣一來與線下菜場打出差異，也在一定程度上提升了叮咚買菜的訂單密度。

生鮮之外，叮咚買菜還在通過自有品牌業務來整合供應鏈做差異化，2023年第四季度，自有品牌產品在叮咚買菜GMV中的占比首次超過20%。最新業績發布后，叮咚買菜表示將在江浙滬地區繼續拓展前置倉數量，預計今年內新開約80個前置倉，上半年已經開出近40個，目前單倉日均單量已突破800單。

2）高復購率，強商品能力

不過，叮咚買菜可謂優勢在生鮮，劣勢也在生鮮。

究其原因，生鮮雖是日常剛需，但始終拗于消費者價格敏感度高、客單價低的缺陷。于是，山姆的解決辦法是提高客單價，并通過精選強化商品能力，從而提升復購。

2017年起，山姆就開始嘗試在深圳建倉，試行“一小時達”的服務。它的長板是高客單價和超高的復購率。據零售專家張陳勇曾在2023年9月份透露的數據，山姆在中國已布局近500個前置倉，單倉日均1000單，客單價230元左右。

對比之下，叮咚買菜、樸樸超市等客單價則在約50-80元。也就是說，山姆的前置倉能在更少的訂單下實現盈利。

讓山姆能有此客單價優勢的原因在于其前置倉的獨特定位。

區別于叮咚買菜，山姆的前置倉與門店是協同的關系，即倉內主要是生鮮、百貨等門店最熱銷的產品，購買頻次高，此外還有一些高性價比產品被獨家在前置倉出售。對于山姆會員來說，前置倉最快30分鐘達的時效也增強了在前置倉下單的吸引力，從而大幅提升了前置倉的復購率。

市場上的說法是，通常一個山姆門店至少對應7個前置倉，不過該說法未得到過山姆方面的公開認可。“盈利方面，山姆表現更優秀。通常一個山姆前置倉達到400單就能盈虧平衡，幾乎每個山姆前置倉都能盈利，整體實現規模化盈利。”張陳勇表示。

在此情況下，山姆的前置倉還順道為會員店“拉了新”。前置倉同樣只能由會員下單，曾任沃爾瑪中國高級副總裁陳志宇透露，山姆推出前置倉業務后，會員月購物頻次增長超過40%“通過前置倉提供的極速達服務，很多不是會員的用戶也開始購買山姆會員店的商品，且其中很大一部分會逐步成為山姆會員。”

逐步強化商品能力的還有名創優品。10月24日，名創優品宣布與美團開啟深度合作，將在年內在美團上線超過 800 家閃電倉形態的 “24h 超級店”。

除了常規快消品外，雙方選出的貨品同樣是基于美團閃購的數據總結出的高復購產品，涵蓋旅游出行用品、禮贈用品、清潔用品、數碼配件、美妝個護、寵物用品等。在名創優品的供應鏈優勢之上，這是一大競爭力。

3）高效運營能力，找到不可能三角的平衡點?

第三類玩家通過提升運營效率挖掘利潤，典型代表是美團閃電倉。

相比其余類型的前置倉，閃電倉通過加盟擴張，針對的痛點是傳統的大型零售超市配送時間長、而分散的夫妻小店SKU有限，消費者經常難以買到所需商品，因此美團采用的是低成本高效運營的方式。

據美團官網對閃電倉合作模式的介紹，加盟閃電倉的商家自行找倉，無需付出加盟費，可自行進貨或跟美團進貨，美團則主要為商家提供大數據選品、流量及線上經營服務。

具體形態上，閃電倉的SKU約在5000左右，遠大于普通便利店與夫妻店，看上去像一個快遞站，無需裝修與線下導購等人員，只需要將貨物放在貨架上，消費者下單后倉內人員打包，然后等待騎手取貨即可，由此開倉成本也得以降低。

這一模式的關鍵在于，從前端成本來說，當商家自行解決進貨問題，美團就免去了一部分壓貨與周轉的壓力。閃電倉不銷售生鮮熱食，商品損耗更低；同時，閃電倉依托美團平臺的龐大客群，因此美團一定程度上也無需擔憂引流、訂單密度等問題。實際上，美團擔當的角色更像一個綜合調度眾多商家與騎手的服務商，借助其自身的大數據能力，實現高效運營。??

天風證券一份報告顯示，在客單價相似的情況下，美團閃電倉在進貨成本、租賃成本、人力成本、倉儲物流等方面皆優于以叮咚買菜為例的生鮮類前置倉，原因正是閃電倉以快消百貨為主，SKU多且覆蓋高毛利長尾商品，同時輕資產運營，不承擔前端大倉和干線物流成本，因此具有盈利能力。

美團正通過這種模式快速布局。

據美團核心本地商業CEO王莆中10月15日“2024年即時零售產業大會”上的表述，目前美團閃電倉已經超過3萬個，到2027年，預計美團閃電倉超過10萬個，市場規模達到2萬億。而這一數字在今年的5月還是8110家。

王莆中同時表示，目前超過3萬個美團閃電倉已覆蓋數碼家電、母嬰玩具、日百服飾、美妝個護、寵物用品等消費者生活的方方面面。而其閃電倉也已借助龐大的加盟網絡，延伸至下沉城市，2024年美團便利店閃電倉在下沉市場開倉1866家。

但是，隨著閃電倉越開越多，貼身肉搏形成的商家競爭便會擠壓加盟商的利潤，同時也將更考驗美團的綜合運營能力。

不過，此刻入局前置倉對于加盟者來說究竟是否是門好生意，仍要畫上問號。

從公司層面看，前置倉因前期租金、囤貨、物流等建店成本高，加上涉及的履約成本，因此單量、客單價、毛利率是其模型跑通的關鍵三因素。國泰君安報告顯示，履約成本（包含騎手工資、商品損耗、折舊等）占據前置倉總GMV約19.03%比重，而商品毛利率僅有29%。

而從加盟商角度，前置倉需要在綜合衡量下，找到提升毛利率的品類，從而抵消固定成本，與內卷下的補貼等平臺活動費用、貨款等變動成本。對于非加盟模式的前置倉參與者來說，不光要面臨來自平臺前置倉擴張的沖擊，還考驗供應鏈資源、選址、選品能力等。

據AI藍媒匯曾有報道，以一家日均單量約140單，每單平均收入在45元的前置倉計算，剔除平臺費率、門店推廣、工資、房租水電、采購等成本，再減去商品退款、過期商品損耗等支出，門店甚至可能還會面臨虧損。

但前置倉的翻紅也反映出消費者購買習慣的變化，即人們對足不出戶即時買到所需物品的需求越來越大。商務部研究院發布的《即時零售行業發展報告（2023）》顯示，即時零售行業近年來保持50%以上的高速增長，2022年市場規模已超5000億元，預計2025年即時零售市場規模將達到2022年的3倍。

即時零售驅動下，如何造出賺錢的前置倉的思考還將繼續。今年1—8月，即時零售行業規模增速為26.2%，超過全國網上零售額增速的8.9%，和社會消費品零售總額增速的3.4%。此外，從美團閃電倉下沉也可看出，前置倉的競爭正滲透向更廣闊的市場，而究竟哪種模式能最終穩定下來，也將需要更多摸索。