文：王慧瑩
來源：連線Insight（ID：lxinsight）
當“醬油龍頭”海天味業(yè)碰上“海克斯科技”這一網(wǎng)絡熱詞，海天味業(yè)的日子有些難過。
這幾天，“海克斯科技”一詞火了起來，其原本用于游戲世界，指魔法與科技的融合技術。如今，卻成了海天味業(yè)及其他工業(yè)食品的標簽。
這自然是食品企業(yè)不愿意看到的。回到海天味業(yè)本身，網(wǎng)友們討論的核心，是海天醬油在中國市場與一些海外市場對添加劑使用的“雙重標準”。
有網(wǎng)友曬出在日本、加拿大等國家購買的海天醬油，配料表中只有水、大豆、小麥、食鹽等原料，而在國內(nèi)購買的海天醬油，配料表中含有多種添加劑。
作為中國企業(yè)，為什么會“雙標”？海天味業(yè)的做法難免引發(fā)了中國網(wǎng)友的憤怒和討伐。
對于“雙標”的風波，海天味業(yè)接連發(fā)出兩紙聲明，更是將其推到了輿論的風暴中心。兩紙聲明中，海天味業(yè)第一次聲明對食品添加劑避而不談，第二次聲明的態(tài)度也十分強硬，引發(fā)網(wǎng)友對于海天味業(yè)態(tài)度的質(zhì)疑。
作為調(diào)味品行業(yè)龍頭，海天味業(yè)上半年業(yè)績增速放緩。其2022年上半年財報顯示，海天味業(yè)實現(xiàn)營收135.32億元，同比增長9.73%；歸母凈利潤33.93億元，同比增長1.21%。
這與海天味業(yè)2022年的業(yè)績目標相差甚遠。在2021年年報中，海天味業(yè)提出“2022年計劃實現(xiàn)營收280億元，利潤74.7億元，營收利潤雙12%增長”的目標。此次的風波，或許讓原本寄希望于下半年業(yè)績的海天味業(yè)，難以完成KPI。
如今，資本市場已經(jīng)不再看好海天味業(yè)，曾經(jīng)的“醬油茅”跌落神壇。截止發(fā)稿，其收盤價為82.82元/股，距離史上最高股價152.14元/股，已經(jīng)下跌45.6%，市值幾近腰斬。
01
“雙標”風波中，海天失敗的回應
不到一周時間，兩紙聲明，將海天味業(yè)推到了風口浪尖上。
近期，調(diào)味品龍頭海天味業(yè)因食品添加劑一事深陷輿論漩渦之中。事情要追溯到國慶假期時，海天味業(yè)的部分醬油被爆出產(chǎn)品里有5'-呈味核苷酸二鈉、5'-肌苷酸二鈉、苯甲酸鈉等添加劑。
實際上，消費者對食品添加劑并不陌生。伴隨著食品行業(yè)的整體進化，尤其到了工業(yè)化階段，食品添加劑幾乎成了不可或缺的要素。
真正令消費者不滿的是，針對于同一個產(chǎn)品，海天味業(yè)在國內(nèi)國外有明顯的“雙標”區(qū)分。
按著網(wǎng)友的說法，從美國、日本等國超市購買的海天醬油，里面除了水、大豆、食鹽、砂糖等天然物質(zhì)外，并無化學類食品添加劑。而在國內(nèi)購買的海天醬油，配料中有水、非轉基因黃豆、食用鹽、焦糖色小麥、小麥粉、谷氨酸鈉、5'-呈味核苷酸二鈉、5'-肌苷酸二鈉、三氯蔗糖、黃原膠、苯甲酸鈉等多種食品添加劑。
兩種配料表的強烈反差，引得網(wǎng)友眾議。這期間，還有短視頻博主將海天醬油與網(wǎng)絡用語“海克斯科技”聯(lián)系在一起，稱海天醬油是典型的“科技與狠活”。
出乎意料的是，面對輿論的質(zhì)疑，海天味業(yè)雖然迅速回應，卻選擇了“正面硬剛”。
9月30日晚間，海天味業(yè)首次回應稱，海天味業(yè)所有產(chǎn)品都嚴格按照《食品安全法》生產(chǎn)，均符合《食品安全國家標準》；并稱部分短視頻賬號“惡意造謠中傷海天”“黑化中國食品安全”，將委派律師調(diào)查取證、追查法律責任。
態(tài)度如此強硬，海天味業(yè)非但沒有將食品添加劑一事說清楚，反而避重就輕，消費者顯然并不買賬，輿論也跟著繼續(xù)發(fā)酵。
緊接著，10月4日晚，海天味業(yè)再度發(fā)表聲明，稱各國對食品添加劑均有明確的法規(guī)標準，這些標準本身并沒有高低之分、優(yōu)劣之別。“用食品添加劑來誤導消費者認為中國食品比外國差，要么是不明真相，要么是別有用心。”
表面上，海天味業(yè)對“雙標”一事做出了回應。海天味業(yè)解釋稱，由于每個國家和地區(qū)的食品法規(guī)標準不盡相同，對應的產(chǎn)品標識也有不同，說是一國(地區(qū))一標也不過分，這不意味著哪國就一定比哪國好，也不意味著出口的及一定都比國內(nèi)的好。
但新的聲明中，海天味業(yè)依然沒有掩飾強硬的態(tài)度，讓消費者看不到誠意。正因如此，兩次回應都沒有平息輿論，反而越描越黑。甚至有網(wǎng)友表示，“你選擇發(fā)聲明，我選擇不買”“合不合法是你的事，買不買是我的事”。
對此，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向連線Insight表示，“消費者和海天的立場都正確，本質(zhì)原因在于國標問題。目前醬油的國標是2000年制定的，在22年后的今天，國標已經(jīng)無法匹配消費端的核心訴求。國標的與時俱進才是解決所有矛盾的根源。”
10月5日，“雙標”添加劑事件引來中國調(diào)味品協(xié)會的發(fā)聲，該協(xié)會認為，食品生產(chǎn)企業(yè)在我國境內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營應符合我國的法律法規(guī)及相應的規(guī)定，出口產(chǎn)品應符合出口國的法律法規(guī)及相應標準的規(guī)定或遵照雙方認同的簽署的進出口貿(mào)易合同的技術條款。因各國的飲食和消費習慣不同，同一類產(chǎn)品的標準會有所不同。
事實上，隨著消費水平的提高和觀念的升級，消費者需求已經(jīng)從吃飽，變?yōu)槌院茫半p標”事件中，海天失敗的回應導致的消費者逃離，可以說是屋漏偏逢連夜雨。
02
市值腰斬、增速不再，
海天味業(yè)的艱難時刻
如果說“雙標”風波只是暫時的，那業(yè)績難增長、股價下滑，才是海天味業(yè)面臨的最大危機。
2014年上市以來，沒人質(zhì)疑海天味業(yè)的造富能力。在日常消費品行業(yè)中，海天的市值僅次于茅臺和五糧液，被市場稱為“醬油茅”。
這期間，海天味業(yè)的業(yè)績一直保持著兩位數(shù)的增長速度。但海天味業(yè)的造富故事停留在了2021年。
2021年，海天味業(yè)營收約250.04億元，同比增長9.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約66.71億元，同比增長4.18%。這是自上市以來，海天味業(yè)營收增幅首次下滑至10%以下。
此外，去年，由于上游原材料價格上漲，海天味業(yè)的醬油、調(diào)味醬毛利率同比分別下降4.47%、4.68%。
這樣的成績給了海天味業(yè)不少的壓力。更大的問題在于，疫情給餐飲業(yè)帶來重創(chuàng)，2021年國內(nèi)餐飲行業(yè)收入46895億元，相比2019年的46721億元幾乎沒有增長。
上游的餐飲需求減少，對海天味業(yè)這樣依賴餐飲渠道的企業(yè)來說，損失是巨大的。據(jù)浙商證券研究所的數(shù)據(jù)，從調(diào)味品渠道結構來看，餐飲渠道占比高達 56%，海天味業(yè)2021年業(yè)績下降便不難理解。
重重壓力之下，海天仍需要拿出業(yè)績來提振市場信心。在2021年年報中，海天味業(yè)提出“2022年計劃實現(xiàn)營收280億元，利潤74.7億元，營收利潤雙12%增長”的目標。
如今，現(xiàn)實是殘酷的。2022年上半年，海天味業(yè)依舊陷入需求疲軟、成本上漲的雙重壓力之中。其半年報顯示，海天味業(yè)實現(xiàn)營收135.32億元，同比增長9.73%；營業(yè)成本達85.76億元，同比增長14.58%，高于同期營收增速。
海天味業(yè)2022年上半年營收情況，圖源海天味業(yè)上半年財報
這樣一來，海天味業(yè)的盈利能力就被壓縮。上半年，海天主營業(yè)務毛利率同比下滑2.39%至38.05%，為上市8年來最低；歸母凈利潤33.93億元，同比增長1.21%，凈利潤增速也是上市以來的最低水平。
三大核心產(chǎn)品中，對營收貢獻最大的醬油實現(xiàn)營收74.93億元，同比增長6.81%；其次是蠔油，上半年營收22.09億元，同比增長3.69%；調(diào)味醬實現(xiàn)營收14.22億元，同比下滑3.6%，也是唯一收入下滑的品類。
營收乏力、毛利下降，面對乏善可陳的業(yè)績，資本市場給出了反應。今年以來，海天味業(yè)的股價一路下跌，市值不斷蒸發(fā)。
在9月的業(yè)績說明會上，海天味業(yè)也坦言，從全年的目標來看，目前確實面臨非常大的壓力。
朱丹蓬向連線Insight坦言，“海天味業(yè)的業(yè)績放緩是必然的，股價也是虛高的，目前海天味業(yè)正進入一個平緩期。”
值得一提的是，海天味業(yè)將賭注壓在了今年下半年。
圖源海天味業(yè)官網(wǎng)
在業(yè)績說明會上，海天味業(yè)表示，“對于目標，海天一向是非常嚴肅的，下半年還有幾個月的時間，不會輕易放棄和放松目標，不會對目標進行調(diào)整，公司也在通過各種措施提振員工和經(jīng)銷商信心，保存量，搶增量。”
眾所周知，經(jīng)銷商是海天味業(yè)的重要客戶，其也憑借經(jīng)銷商網(wǎng)絡迅速占領市場，如今，海天味業(yè)擁有7000家以上經(jīng)銷商網(wǎng)絡。
“有人煙處，必有海天。”海天味業(yè)創(chuàng)始人龐康曾在企業(yè)巔峰時提出這一構想。但今時不同往日，海天想要實現(xiàn)這一目標，面臨的壓力仍然不小。
03
健康化、高端化的路上，海天摔了一跤
俗話說，開門七件事，柴米油鹽醬醋茶。其中，醬便指的是醬油，一瓶小小醬油的背后是一個龐大的市場。
作為日常生活必需品，醬油是中國調(diào)味品行業(yè)中最大的一個子品類。2020年，我國醬油市場規(guī)模就已達850億元。
但相比于以前，醬油市場發(fā)生了悄然的變化。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，國內(nèi)人均年醬油需求量已從2015年的7.28千克降至2020年的4.86千克，隨著消費需求打折，無疑會讓場上玩家的日子不太好過。
相對應的，國內(nèi)調(diào)味市場規(guī)模增速也跟著下降。數(shù)據(jù)顯示，2014年至2020年，國內(nèi)調(diào)味品市場規(guī)模僅由2595億元增至3950億元，年均增長率不過7.3%。
以海天味業(yè)為例，其醬油銷量在突破200萬噸大關后，增速逐年放緩。2019年-2021年，分別為217.13萬噸、245.33萬噸和266.03萬噸，同比增長分別為15.62%、12.99%和8.44%。
更重要的是，醬油并非高門檻行業(yè)，入場的玩家越來越多，海天味業(yè)正處在群狼環(huán)伺的局面中，優(yōu)勢逐漸縮小。參照日本最大的醬油品牌龜甲萬，在日本市場占有率高達30%，而海天味業(yè)僅占10-15%左右。
如今，明顯的趨勢是，隨著消費者對食品健康、品質(zhì)的追求，場上的玩家紛紛將眼光投向了高端化、健康化。
醬油變得越來越細分，品類也越來越多。有機醬油、零添加、減鹽、原釀、提鮮……狼多肉少，想要分得僅有市場的蛋糕，企業(yè)們使出渾身解數(shù)。
健康化成了企業(yè)們的新賣點。比如。海天推出“留鮮瓶”、口味全推出0添加、非日曬的酵素“活醬油”產(chǎn)品、六月鮮推出輕鹽系列、太太樂的減鹽系列……
想要在有限的市場提高盈利能力，高端化策略必須要執(zhí)行。華鑫證券研報顯示，海天味業(yè)的高端醬油占比已從20%升至40%左右，憑借有機系列、零添加系列打開了高端市場。
圖源海天味業(yè)官網(wǎng)
據(jù)中國調(diào)味品協(xié)會大數(shù)據(jù)中心近期數(shù)據(jù)顯示，在有機醬油一線品牌中，好記醬油成為京東超市銷量最高的有機醬油品牌。此外，千味行業(yè)推出近50元一瓶的有機醬油，李錦記也推出30元以上的醬油產(chǎn)品。
正如朱丹蓬向連線Insight所言，食品行業(yè)中“多品類，多場景，多品牌，多渠道，多消費人群”的布局必不可少。早在2014年，海天味業(yè)就通過并購開平廣中皇食品，入局腐乳行業(yè)；2017年收購鎮(zhèn)江丹和醋業(yè)，到了2020年，海天味業(yè)還推出4款火鍋底料，進入火鍋行業(yè)。
遺憾的是，海天味業(yè)的步子邁得足夠快，可卻忽略了消費者最關心的健康問題。畢竟，符合標準并不代表著絕對的健康和安全。
回歸到此次“雙標”風波事件本身，在行業(yè)整體走向健康化、高端化時，海天味業(yè)損傷的不僅是消費者的信心，更在高端化、健康化的路上狠狠地摔了一跤。此次的事件，造成的長遠影響，或將影響未來海天高端產(chǎn)品線的銷售。
回想上市之初，憑借不錯的市值，海天味業(yè)被資本市場冠以“醬油茅”的稱號。但自2021年初至今，海天的股價下跌、市值腰斬。資本不再青睞，消費者在逃離，海天要度過危機時刻，并不容易。
