文：貓九

來源：調料家（ID：zgtlj2019）

8月8日，雪天鹽業集團股份有限公司（以下簡稱“雪天鹽業”）披露半年報，公司2022年半年實現營業收入32.95億元，同比增長67.69%，凈利潤4.61億元，同比增長180.77%，本每股收益0.3416元，同比增長177.50%。

研究近兩年財報數據，雪天鹽業的行業內競爭力有短暫波折，但總體上升趨勢非常明顯，盈利能力良好，營收成長強勁。數據顯示，公司經營穩定，主要產品量價齊增，營業收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤、歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤、經營活動產生的現金流量凈額及主要財務指標實現大幅提升。

但是各個產業不均，各類鹽的銷量和營收入增長相對緩慢。如何力保鹽類產銷兩旺或許成為該公司的后期發展規劃。

根據雪天鹽業近年年報，不難發現，它主營的鹽產品價格持續走高。基于鹽產品價格走高，雪天鹽業在去年就取得了不俗業績。2021年年報顯示，雪天鹽業2021年實現營業收入47.8億元，同比增加35.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.02億元，同比增加109.29%。其中，大包食鹽營收同比增長18.6%，小包食鹽產品營收同比增長21.48%，燒堿類產品營收同比增長118.56%，傳統產品量價齊升為公司盈利能力提升提供較強助力。

在2020年上半年，雪天鹽業銷售各類鹽化產品共計339.61萬噸，同比增長7.74%。其中，各類鹽銷量209.47萬噸、營業收入13.37億元，分別同比增長0.35%、47.38%；燒堿類銷量36.26萬噸、營業收入3.54億元，分別同比增長90.84%、249.52%；雙氧水本期產出成品，實現銷售1.87萬噸、營業收入0.18億元；純堿銷量40.21萬噸、營業收入9.33億元，分別同比增長6.81%、74.21%；氯化銨銷量39.51萬噸、營業收入4.76億元，分別同比增長5.29%、97.38%。

2021 年中國調味品行業市場規模達到 4594 億元，較 2020 年同比增長 16.3%，預計 2022 年市場規模將達 5133 億元。調味品行業的良好發展，為進一步推動鹽及相關產品的延伸打開發展空間。獲益于鹽市場的整體向好，雪天鹽業這兩年發展可謂高開高走，起點高，發展好已成為雪天鹽業今年發展的代名詞。量價齊增，業績搶眼，備受市場關注。

量眼數據的背后是食鹽產品稍顯疲軟，產品銷量和營業收入增幅相對偏低。實際上，隨著鹽業體制改革，鹽業市場的不斷開放。食用鹽市場競爭更加激烈。據統計，我國每年的食鹽總消費量基本穩定在700萬噸，而全國一年的鹽產量是4000萬噸，其中絕大多數是用于化工用鹽。產大于耗，是雪天鹽業旗下食用鹽業務發展面臨的一大挑戰。

同時隨著“健康中國”戰略實施，健康用鹽理念的逐步深化，中高端食用鹽和日化鹽消費需求呈增長趨勢。據中研普華研究咨詢報告顯示，民眾生活條件的提升，中高端食用鹽的消費需求在全 球范圍呈上升趨勢，食鹽產品高端化趨勢明顯，消費偏好呈現健康導向。與“海外發達國家中高端食鹽市場占比約 8%-10%”相比較，我國中高端食用鹽消費剛剛起步。為此，雪天鹽業緊盯食用鹽的中高端市場。為適應消費升級趨勢，堅定高端戰略布局，雪天鹽業推出以“雪天”松態997、低鈉鹽、南岳壽山鹽、鈣鹽、活水鹽、澳洲海鹽、青海湖鹽等中高端產品。 雖然取得一定的業績，但與雪天鹽業立下的目標，中高端鹽的占比提升目標為20-30%，同時小包鹽總量做到50萬噸以上仍有一定的差距。

究其背后的原因，一方面，雪天鹽業在深耕中高端市場中，產品的核心競爭力(即產品口感、產品包裝、產品差異化等方面)仍然不被市場看好。食用鹽總量不缺，結構優化，中高端市場差異化是雪天鹽業未來發展必須重視的。另一方面，銷售渠道的下沉、廣告的投放量不足，也成為雪天鹽業未能在中高端市場所向披靡的制約因素之一。

市場是企業發展的晴雨表。雪天鹽業作為國內鹽業的龍頭企業之一，堅定不移的走高端發展戰略是雪天鹽業必須堅持的方向。隨著消費升級，整體的鹽產品價格中樞是往上移的，這是必然的，中高端的區間也應該隨著上移。高端市場所帶來的利潤空間是極具想象力的。這樣的市場現狀決定了拓展食用鹽的產品分類是雪天鹽業產品開發部門必須堅持的核心方向，據了解雪天鹽業還將研發原生礦物質鹽、増鮮控鈉鹽等高端產品。

拓展中高端產品分類，把準消費市場的差異化無疑是實現雪天鹽業高位高速發展的秘訣之一。與此同時，不斷向燒堿、純堿等下游領域延伸，拓寬市場的發展模式，更是實現了產業效益的成倍增長。在資本市場上表現亮眼。

深耕調味品市場，拓展涉鹽調味品、涉鹽食品，擴大市場份額的雪天鹽業，未來有望充分受益鹽化工業務開展以及鹽業“龍頭”地位的提升，看好其未來發展前景。