文：糧油調味營銷

來源：糧油調味營銷（ID：htlytwyx）

8月4日晚間，金龍魚披露了2022年半年報，上半年實現營收1194.83億元，同比增長15.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤19.76億元，同比下滑33.47%；基本每股收益0.36元/股，同比下降34.55%。

金龍魚公司的主要產品包括廚房食品、飼料原料及油脂科技產品，產品涵蓋食用油、大米、面粉及掛面、調味品、食品原輔料等家庭及工業用廚房食品；豆粕、麩皮、米糠粕等飼料原料；以棕櫚油等油脂為原料生產的油脂基礎化學品、油脂 衍生化學品、營養品、日化用品等油脂科技產品。

分產品來看，2022上半年，廚房食品營收761.36億元，同比增長15.41%；飼料原料及油脂科技產品營收424.69億元，同比增長16.46%；其他產品營收8.78億元，同比增長10.61%。

不過，這三類產品的毛利率分別同比下降3.56%、2.76%、7.25%。

公告顯示，2022 年上半年金龍魚業績同比變動的主要因素包括：

1）受南美干旱天氣影響大豆產量預期以及俄烏沖突等因素影響，公司主要原材料大豆、大豆油及棕櫚油等價格出現前所未有的快速大幅上漲，盡管 6 月中下旬價格有所下跌，但相比去年同期，產品成本仍大幅上升。雖然公司上調了部分產品的售價，但并未完全覆蓋原材料成本的上漲，公司主要產品的毛利率同比上年同期明顯下降。

2）國內部分地區疫情反復，疫情管控措施加強，主要滿足家庭消費的零售產品需求增大。公司作為物資保供企業，以高度的社會責任感，克服物流不暢、人員短缺等各種困難，充分發揮公司全國布局、多品類及品牌優勢，積極保產保供，上半年廚房食品的銷量同比上漲。但是，由于原材料成本同比大幅上漲，公司上調了部分產品的價格仍難以覆蓋成本上漲，疊加經濟疲軟、消費不振、市場競爭加劇等因素，廚房食品利潤同比有所下降。

3）報告期內實際所得稅率較高，主要由于不同子公司的稅率差異，部分高稅率公司盈利較好，部分低稅率公司虧損。

根據公告，金龍魚2022年二季度實現利潤總額24.1億元，環比一季度上升266.1%，歸屬于上市公司股東的凈利潤18.6億元，環比一季度上升1526.0%。

第二季度業績明顯改善，主要因素包括：公司秉持謹慎經營的原則，為了減少原材料價格波動帶來的風險，公司會使用商品期貨等金融衍生工具進行套期保值，一季度產生了較大的衍生金融工具損失，現貨利潤在二季度隨著銷售逐步實現。2022年6月中下旬開始，公司主要原材料大豆及棕櫚油等大宗商品的價格從高位回落，衍生金融工具實現了收益。

綜合以上因素，金龍魚第二季度利潤環比好轉。

在今年3月的投資者關系活動上，金龍魚方面曾經表示，“公司進入糧油行業很久，從歷史上來看，行情時好時壞，雖然現在情況不是很好，但長遠來看，我們對公司未來的發展還是很有信心的。”

金龍魚深耕中國農產品和食品加工行業多年，有著“油茅”的稱號，已經建立起包括零售渠道、餐飲渠道、食品工業渠道、電商渠道以及烘焙渠道在內的多元化、立體化營銷網絡。截至2022年6月30日，金龍魚經銷商數量總計6033個，與去年同期5289個相比，增加744個，同比增長14.07%，東、南、西、北、中五大區域經銷商數量均有所增長。

另外，金龍魚通過位于戰略要點的綜合企業群模式降低成本。截至2022年6月30日，公司在全國擁有71個已投產生產基地，并在潮州、合肥、青島等地新建多個生產基地。公司多個生產基地臨近原材料產地、港口、鐵路或終端市場，有利于降低生產成本，保證產品質量，同時節約了公司生產運營的物流成本。公司通過大型綜合企業群實現效率最大化和規模經濟。綜合企業群通過共享基礎設施，能源供應、后勤保障、管理團隊等獲得最優成本。此外，綜合企業群模式通過將產業鏈上下游的工廠集合于一個生產基地內，一間工廠的產成品是另一間工廠的原材料，而降低了整體的物流和庫存成本。

值得一提的是，在廚房食品領域，金龍魚利用已經建立的強大平臺優勢，不斷推出新產品。根據尼爾森數據，近三年公司在小包裝食用植物油、包裝面粉、包裝米現代渠道市場份額排名第一。

目前，金龍魚正將自身的產品線逐漸拓展至調味品、酵母、日化用品、植物肉以及中央廚房等領域。依靠整條產業鏈上的競爭優勢，公司在拓展其他食品新品類的過程中更有競爭力，從而持續保持市場領先地位。