11月19日，擁有愛他美、依云等品牌的法國食品巨頭達能發布了三季報，其新任首席執行官也在分析師會議上首度公開亮相。

下面我們來聽聽，新帥Antoine de Saint-Affrique首秀都說了些啥？達能高層對中國業務有哪些點評？對于頗受關注的成本上行問題，這家跨國食品企業打算如何應對？

達能新任首席執行官Antoine de Saint-Affrique（資料圖片）

五大重點

在當地時間早上九點開始的會議中，剛從莫斯科出差回來的Antoine通過開場白完成了自己的首秀。

“（達能）并沒有CEO參加三季度電話會的傳統，我也無意打破。但我覺得，上任至今已經大概五周了，向大家進行一次正式的自我介紹，讓大家了解我目前為止所做的工作還是很重要的。”Antoine說。

多年前曾在達能調味品系統工作過的他表示，自己很自豪能再次成為達能人，并形容這家公司擁有“了不起的品類和品牌”和“強大的開拓和自我重塑能力”。

“自上個月到崗以來，我已經從中學到了很多，但現在來談架構一條可靠的前進道路還為時過早。”Antoine說，自己接下來會將重心放在五個方面。

Antoine de Saint-Affrique（資料圖片）

首先最重要的是深入了解業務，和世界各地的達能員工見面。“比如昨天，我就在莫斯科了解業務現狀，與團隊一起研究如何加速執行有效的工作，同時能準備好在需要時用不同方式更好工作。”他說。

第二部分是可持續性。Antoine表示：“我相信，可持續發展可以也應該成為長期競爭力的源泉。我們有一個強大的目標，并且在社會和環境可持續性方面也是先驅。所以達能應該繼續身處獨特的位置，以可持續的方式創造價值。”

第三部分是人才和文化。他指出：“從歷史上看，達能對人才而言一直像一塊（有很大吸引力的）磁鐵，而人才能組建一家融合了激情、大膽提議和績效文化的公司。在這方面，我認為我們的領導優勢有所減弱。這顯然將成為使用首席人力資源官的重點關注問題，也是肯定是我會投入一些時間的工作。”

就在昨日，達能宣布任命Roberto Di Bernardini為首席人力資源官，自2021年11月29日起生效。Roberto將直接向Antoine匯報，并將成為執行委員會成員。

Antoine de Saint-Affrique（資料圖片）

第四部分則是關注品類、品牌和創新。“引領創新、打造創新的商業模式等都植根于達能基因的核心，也是我們創造價值的途徑。”Antoine說。

最后還有各渠道業務的執行力。他表示：“如果定好的策略在消費者接觸我們產品的地方都不起作用，那即便最佳策略也無濟于事。”

“在熟悉業務以及制定戰略的過程，我被看到的一切以及團隊討論的開放性所鼓舞，大家并沒有回避挑戰。雖然我今天只說了五個重點，但其實還有很多工作需要去做。”Antoine說，其將在明年3月的資本市場會議上發布新戰略。

“本地優先”

在達能的翻身仗中，“本地優先”戰略也被視為重大任務。據介紹，“本地優先”旨在給予達能各國的業務更多自主權，以提高反應速度和創造力。這也是為了適應數字化的世界，達能認為按產品類別進行管理已經不那么適用。

根據該公司昨天會上披露的最新進度，本地優先已在北美和歐洲落地，執行時間和7億歐元成本節約都在按計劃推進。

“第二季度，我們在北美啟用了新的組織模式并成功轉型。隨后，我們于10月1日開始在歐洲的幾個國家啟動本地優先，將在今年繼續推進。”達能首席財務官Juergen Esser稱。

他還表示，本地優先預計能為達能節省7億歐元的一般和管理成本，而與新架構相關的一次性總成本預計為14億歐元。“我們并不希望改變（本地優先）的進程，所節省下來的成本將被用于重新投資業務和品牌。”Juergen說。

中國業務

看回達能三季報。

2021年第三季度，該公司銷售收入同比增長3.8%至61.58億歐元，各項業務對業績增長均做出了貢獻。其中，基礎乳制品和植物基產品銷售同比增長4.1%至32.69億歐元，專業特殊營養業務同比增長2.9%至17.77億歐元，飲用水和飲料同比增長4.6%至11.12億歐元。

Juergen在財報中表示：“歐洲市場的強勁表現帶動了飲用水和飲料業務的增長，該業務也受益于人們出行情況的改善。此外，由于成人營養品業務的良好發展態勢，以及中國市場嬰幼兒配方奶粉業務的增長，專業特殊營養業務也表現良好。”

我們重點關注下中國奶粉和脈動兩員大將。

奶粉方面，Juergen在會上表示，中國嬰兒營養品業務期內實現了同比雙位數增長，所有渠道均有貢獻，愛他美份額繼續保持優勢地位。

具體而言，中文標簽產品銷售收入在當季再次實現中高個位數增長，在跨境電商平臺銷售的外文標簽產品延續高雙位數的銷售增幅。在去年同期出現約60%的銷售降幅后，包括海外代購、親友代購在內的間接跨境渠道也重回增長軌道。

在疫情重創奶粉代購的背景下，達能打算繼續利用官方跨境渠道承接需求。

“去年以來就承受極大壓力的間接跨境渠道機械性地恢復了增長（注：即比較基數低），但很難預測接下來的走勢。我們很清楚，因為這一渠道是結構性下滑，不能指望它以后會對增長做出（很大）貢獻。”Juergen表示，目前，間接跨境渠道僅占達能中國嬰幼兒奶粉凈銷售的20%，這一比例去年是30%，6年前則是70%。

與此同時，達能官方跨境渠道正在崛起。“達能直營的跨境電商業務曾經只占銷售的一小塊，但現在成為了非常重要的部分。在奶粉跨境電商渠道，我們擁有很高份額，且還在繼續上升。”Juergen說，這代表達能對渠道的把控力越來越強，短期和長期來看都是好消息。

展望第四季度，Juergen在會上指出，在中國市場的增長帶動下，預計達能專業特殊營養業務將加速復蘇。

脈動方面，Juergen表示，在連續三個季度保持正增長之后，脈動銷售收入在第三季度出現了低個位數的下降，原因包括疫情局部反彈和限制措施的暫時影響。

“這些因素為暑假（出行）和戶外消費帶來了重大影響，而脈動旺季業績主要也是依靠這些場景。不過，該品牌的規劃仍穩步執行，繼續吸引年輕消費者，進一步改善分銷和貨架周轉，因此市場份額仍然堅挺。”Juergen在會上說。

展望

展望2021年，Juergen表示，達能全年業績指引保持不變，預計下半年將恢復盈利性增長，全年經常性經營利潤率將與2020年大體保持一致。

小食代留意到，會上有不少分析師提問，達能要如何在成本壓力加劇的情況下繼續維持利潤率指引。根據該公司數據，預計今年下半年的成本上漲幅度為9%，高于上半年的7%。

“成本加速上漲由許多因素驅動。首先，原材料價格進一步上升，從年初至今（幫助緩解壓力的）對沖效應將在今年下半年逐步消退。此外，物流運輸成本在夏季加速上揚，能源價格也急劇上升。”Juergen說，這令達能供應鏈面臨挑戰，甚至已經影響到某些地區的生產和滿足客戶需求。

為緩解成本壓力，該公司將繼續提高生產率，同時將定價策略推廣到更多市場。“我們的定價策略有不同措施，如提價、對沖。”Juergen說，今年以來，達能對于執行哪種定價措施一直很明智。

他又表示，提高生產率預計能額外節省更多成本，加上中國專業特殊營養業務增長良好等因素，這些都有助于維持今年指引不變。

除了上述措施，Juergen還透露，達能正制定一個收入增長計劃，內容包括加強促銷管理等。該計劃將率先在歐洲和北美落地。“這也是（應對成本壓力）的重要組成部分。一方面幫助達成今年的業績目標，另一方面也為明年做好準備”。

Juergen預計，明年的成本上漲幅度將不低于今年，“至少為8%”，塑料等原材料的對沖也無法提供與今年同等水平的保護。

對于達能的最新情況，彭博昨日引述分析師稱：“達能新首席執行官面臨著改善基本業績的重要任務，因為該公司自2015年以來一直在努力同時提高價格和銷量。我們認為在成本價格壓力加劇之際，把更多重心放在創新上是關鍵。”

《回聲報》則指出，達能正逐漸從疫情中復蘇，但其必須應對不斷增加的成本挑戰。成本上漲的討論令投資者感到緊張，上市公司往往稍有提及價格或成本增加就導致股價波動，達能昨日股價下跌了3%。但該報也指達能三季報“開了個好頭”，其銷售增長略高于3.6%的分析師平均預期。

路透則引用投行說法稱，成本上升和供應鏈問題明年給歐洲消費必需品的前景蒙上又一層陰影。達能的同行雀巢也預計2022年的成本會更高。

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